（原标题：解读信也、乐信、360数科、小赢、嘉银半年度经营业绩（下））

文/孟永

在监管强化、疫情反复、利率下降等因素的影响，互联网信贷、助贷等业务究竟表现如何？

消金界选取了在美上市的信也、乐信（NASDAQ:LX）、360数科（NASDAQ:QFIN）、小赢（NYSE:XYF）、嘉银（NASDAQ:JFIN）等五家企业自2021年以来单季度的经营数据，在区分业务、财务两个大类别数据的前提下，分别从用户规模、交易规模、资产质量、转化效率、获客投放、成长能力、盈利能力、杠杆率、Take rate（营运利润率）等九个维度进行对比分析。

在对比与分析了用户规模、交易规模、资产质量、转化效率、获客投放、成长能力等指标后（《万字长文解读信也、乐信、360数科、小赢、嘉银半年度经营业绩（上）》《万字长文解读信也、乐信、360数科、小赢、嘉银半年度经营业绩（中）》）本文将继续从盈利能力、杠杆率、Take rate（营运利润率）等三个维度来分析。

盈利能力

主要从净利率、净资产收益率两个指标来观察期盈利能力的高低。

先看净利率，受制于营收和净利的下滑，除嘉银外，其他各家净利率均呈现出走低的趋势。360数科从2021Q1的37%下滑至2022Q2的22%，乐信从同期的24%下滑至7%，信也从同期的28%下滑至22%，小赢从同期的21%下滑至16%。

可以看出，各家盈利能力均出现下滑。消金界分析，主要是疫情影响下的坏账走高、营收增长乏力两大因素。随着存量市场竞争的加剧，各家净利率有进一步走低的可能。